Dans tout marché financier, l’investisseur est confronté aux fluctuations et aux possibles baisses significatives. Lorsqu’on est trop engagé dans des opérations d’achat ou de vente, il est alors judicieux de sécuriser son portefeuille avec une stratégie de couverture contre les risques de change. Ceci permet de se prémunir totalement ou partiellement. Protéger son portefeuille est donc crucial pour une gestion efficace et pour persévérer dans l’écosystème, particulièrement dans un marché volatil. Je vais partager avec vous quelques réflexions sur le hedging dans l’écosystème. Notez que ces conseils sont aussi valables en période de baisse (bear market ou non).
Avant de plonger dans le sujet, je tiens à préciser que l’objectif ici n’est pas de discuter de la possibilité ou non d’un bear market. Mon focus sera sur les stratégies potentielles à adopter si le marché est en baisse ou pour simplement hedger ses positions.
Les monnaies stables
Introduisons avec un fondamental, dont vous êtes probablement déjà au courant : détenir des stablecoins dans son portefeuille est crucial pour deux raisons principales.
La première est liée à la DeFi (Finance Décentralisée) et la CeFi (Finance Centralisée). Les stablecoins offrent des opportunités de rendements allant de 1% à parfois plus de 100%. Plusieurs plateformes, tant centralisées que décentralisées, offrent ces possibilités. Celsius Network est l’une des applications les plus reconnues et offre des rendements jusqu’à 10% en fonction de votre actif. Je l’utilise personnellement depuis des années sans problèmes.
Concernant les plateformes décentralisées, Aave, Curve ou Tokemak sont d’excellents choix. Elles disposent de grandes liquidités et la plupart ont des systèmes d’assurance en cas de problème. Les rendements varient selon les actifs, et vous pouvez aussi emprunter sur ces plateformes. Cela vous permet de vous couvrir contre la volatilité tout en bénéficiant de rendements attractifs.
Attention, ces applications fonctionnent souvent sur Ethereum, ce qui peut entraîner des frais élevés.
Deuxièmement, cela vous donne de la liquidité, ce qui vous permet d’acheter des cryptos à un prix inférieur. Ainsi, si le marché baisse, vous apprécierez d’acheter à un PRU (Prix de Revient Unitaire) plus bas et donc de diluer vos entrées à la baisse. Pour ceux qui souhaitent profiter, transformer ses cryptos en FIAT est aussi une option (attention aux taxes).
Cela dépend bien sûr de votre profil d’investisseur. Pour certains qui recherchent des rendements rapides quitte à tout perdre, les stablecoins ne sont pas une priorité.
Les options
Longtemps négligées dans la DeFi, bien qu’elles représentent une liquidité conséquente sur les marchés traditionnels. Si on croit en l’écosystème, alors les options décentralisées semblent prometteuses. Elles permettent de gagner (ou perdre) une prime sur un actif en utilisant un « strike price ».
En gros, vous achetez ou vendez un actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date fixée. En période de bear market, cela peut être une manière de réaliser des gains en pariant sur la baisse d’un actif (put). Plus l’actif baisse, plus vous gagnez. Votre perte est, quant à elle, limitée.
Diverses Dapps (Applications Décentralisées) proposent ces options. Personnellement, je pense que les produits synthétiques, y compris les options, joueront un rôle crucial dans les années à venir. Parmi celles-ci, @dopex_io et ses SSOV, @PremiaFinance ou encore @Katana_HQ sur Solana.
Je vous laisse un fil de discussion du créateur de Katana pour expliquer le principe du projet.
Stratégie en bear market
Nous élevons le niveau avec cette stratégie, qui s’adresse à ceux qui ont déjà une certaine maîtrise de la DeFi. Elle consiste à utiliser un levier sur une pool de liquidité et à jouer sur l’emprunt de tokens pour profiter lors d’une baisse du marché.
Simplifié, lorsqu’on emprunte deux tokens, on short un actif indirectement, ce qui peut offrir des gains intéressants en staking durant un bear market avec une marge pour la liquidation. Plusieurs Dapps, telles que @Francium_Defi sur Solana, offrent cette possibilité.
ICO/gems
Voici un domaine différent, moins technique mais tout aussi captivant. Personnellement, je réinvestis de plus en plus mes profits dans des ICO et des low caps. Pourquoi prendre le risque d’investir dans des projets aussi volatils ? Simplement parce qu’il y a de gros multiplicateurs à saisir, et parce que ces actifs ont tendance à être moins influencés par le marché au début, les différents listings et un faible MC signifiant souvent des gains (sur de bons projets bien sûr).
Les projets dits « early » présentent cependant un risque énorme, car seulement quelques-uns réussiront et connaîtront un boom du token, mais ce sont de très grands multiplicateurs en cas de succès. Pour contrer ces risques, il est crucial d’analyser les informations disponibles.
Il est essentiel de s’informer sur le projet, leur vision, leurs valeurs… En parallèle, l’équipe est également un élément clé dans la réussite d’un projet. D’autres informations comme la tokenomics, le vesting, les listings, les différentes phases de vente, les VC, etc., sont également importantes.
Je prévois de publier un article qui traitera de cela en détail dans les prochains jours.
Concernant les gems, des projets à faible capitalisation, je m’investis de plus en plus dans des coins dont la supply est largement en staking. Cela permet de profiter de rendements sur notre actif souvent en single pool donc sans IL (Impermanent Loss), parfait pour du long terme, mais également d’être sur une crypto qui sera très légèrement moins volatile ou du moins avec une faible pression à la vente, car les détenteurs profitent également de ce rendement et ne vendent donc pas.
L’exemple en est avec le token $CRV qui est souvent verrouillé pour 1 ou 2 ans. On retrouve également $Angle et d’autres tokens. Pour les infos concernant la supply, vous pouvez vous aider de cela : https://dune.xyz/home
Bitcoin
Détenir du bitcoin est une approche conservatrice si vous êtes pessimiste et permet de se couvrir. Voici pourquoi.
Pour beaucoup de portefeuilles, le bitcoin n’est pas présent car il présente une faible volatilité, et c’est précisément ce qui le rend intéressant. Le bitcoin a un bêta bien inférieur à celui des altcoins et permet donc de s’exposer au marché crypto tout en ayant un « léger » biais conservateur.
Prendre ses profits
Nous concluons avec le plus évident, mais il est important de le rappeler. Sur internet, tout le monde semble optimiste et maintient leurs positions jusqu’à atteindre six chiffres, mais la réalité est souvent différente.
Prendre des profits est essentiel. Cela nous donne de la liquidité pour acheter ultérieurement. C’est crucial si l’on souhaite perdurer dans cet écosystème. Personne ne sait de quoi demain sera fait, alors ne visons pas trop haut.
Il existe de nombreuses autres « stratégies », j’ai mentionné celles qui me venaient à l’esprit. Dans tous les cas, le hedging permettra de surperformer les indices s’il est bien utilisé.
Voici différentes techniques de hedging, n’hésitez pas à me présenter vos techniques, qui auraient leur place dans cet article, je pourrai refaire un article en allant plus dans les détails, sur les options par exemple. C’est tout pour aujourd’hui, je vous souhaite une bonne journée et à bientôt sur Cointribune 😉
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